현대차투자證 “한국타이어, 저가 매수 기회 포착해 대응”

현대차투자증권은 7일 한국타이어에 대해 “국내 공장 가동률 우려가 존재하지만 단기 악재는 매수 기회”라며 저가매수 기회를 포착하는 관점에서 대응하기를 권했다.

이명훈 연구원은 “원재료비 하락 효과가 예상보다 작았고 미국 테네시 공장 초기가동 비용 영향으로 3분기 영업이익은 당사 추정치와 컨센서스를 하회했다. 다만 미국공장 초기비용이 단기적으로 실적에 부담을 주고 있지만 지속적인 생산량 확대와 수율정상화를 통해 해결될 전망”이라고 말했다.

또 “북미지역 최초의 생산거점으로서 한미FTA 등과 관련된 불확실성에도 대응할 수 있는 공장이어서 중장기 성장포인트로 주목된다”고 덧붙였다.

이 연구원은 금산공장 가동중단에 대해서도 “일부 공정에 대해 생산이 재개됐지만 완전 정상화 시점은 아직 불확실한 상황”이라면서도 “주요 지역 판매상황이 양호한 가운데 UHPT 비중 증가, SUV 비중 증가 등 제품믹스 개선 요인도 지속되고 있다. 천연고무가격의 하향안정이 당분간 원재료비 하락을 이끌며 영업이익률 개선으로 이어질 전망”이라고 밝혔다.

그는 한국타이어가 내년부터 본격적으로 이익이 증가할 것으로 전망했다.

이 연구원은 “미국공장 초기 비용과 국내공장 가동중단 영향으로 4분기 실적은 기존 추정치나 컨센서스 대비 부진할 전망이다. 허나 판매물량 증대, 원재료비 하향안정, 제품믹스 개선 등 보다 근본적이고 중장기적인 개선요인에 의해 내년 이익이 증가할 것”이라고 전망했다.