한국투자證 “엔씨소프트, 국내 모바일게임 성장으로도 상승여력 충분해”

한국투자증권은 13일 엔씨소프트에 대해 투자의견 매수와 목표주가 37만원을 유지했다. 엔씨소프트 모바일 게임들의 양호한 성과와 모바일 MMORPG 시장 개화에 따른 모바일 게임 이용자 증가 수혜, 흥행 IP(지적재산권) 활용 등을 감안할 때 리니지 ‘M'의 성과가 기대치를 밑돌 가능성이 낮다는 평가다.

김성은 연구원은 “최근 엔씨소프트 주가는 ‘리니지 레볼루션’ 매출 감소와 ‘리니지1’ 트래픽 하락, 중국 진출 지연 등의 원인으로 등락을 반복했다”고 설명했다.

이어 그는 “레볼루션은 초기 대비 매출이 하락했으나 1분기 일평균 50억 매출을 유지하고 있고 리니지1의 경우 드래곤 보물 상자 매출 선반영에 따른 매출 감소 효과 또는 다양한 이벤트 진행을 통해 최소화할 수 있을 것”이며 “국내 모바일 게임 호조에 따른 매출 성장이 중국 매출 제거 효과를 상쇄할 것”이라고 예상했다.

김 연구원은 또 “우려와 달리 엔씨소프트는 ‘리니지 RK’와 ‘파이널 블레이드’를 연이어 흥행시키며 모바일 게임 시장 내 영향력을 확대하고 있다”며 “리니지M의 초기성과는 우리 예상치를 상회할 가능성이 매우 높다”고 내다봤다.