신한금융투자 “하나금융, 환손익에 따른 어닝 서프라이즈 시현”

신한금융투자는 24일 하나금융에 대해 3분기 실적이 시장 컨센서스를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈를 시현했다며 목표주가 3만8000원과 투자의견 매수를 유지했다.

하나금융의 3분기 지배주주 순이익은 전년 동기 대비 76.6% 늘어난 4501억원으로 당초 시장 기대치인 3374억원을 큰 폭으로 웃돌았다. 대손충당금 전입액은 예상치와 유사했으나 비이자 부문에서 환손익이 1254억원 발생한 것이 긍정적으로 작용했다는 분석이다.

신한금융투자 김수현 연구원은 “3분기 원화 강세가 60원 가까이 있었는데 민감도는 당초 예상했던 것 보다 훨씬 컸다”며 “합병 이후 인건비 절감 등을 통해 판관비율이 크게 개선되면서 환손익과 지분법손익을 제외한 경상적 순이익도 당초 기대치를 넘어선 것”이라고 설명했다.

아울러 밸류에이션 매력도 여전히 높은 상태라고 강조했다.

김 연구원은 “환율에 대한 민감도는 향후 분기 실적 변동성을 확대시킬 수 있는 요인”이라며 “경상적 순이익 레벨이 기존 3000억원 초반에서 3800억원으로 올라갔고, 밸류에이션 매력 또한 높다는 점에서 투자의견을 유지한다”고 덧붙였다.

김민수 기자 hms@