유통업계, 자산 효율화로 성장동력 마련한다

재무구조 개선 마무리 M&A 자금 마련 나서

주력 사업 둔화에 신성장동력 확보 절실

그래픽=박혜수 기자

롯데그룹과 신세계그룹이 최근 부동산 자산을 팔아 자금을 조달하는 데 속도를 높이고 있다. 이전에는 악화한 재무구조를 개선하기 위한 자산 유동화였다면, 최근에는 이베이코리아, 요기요 등 시장에 쏟아지는 매물들을 인수해 신성장동력을 마련하기 위한 것으로 분석된다.

11일 관련업계에 따르면 이마트는 최근 시중은행과 주요 점포를 담보로 한 대출 계약을 협의하고 있다. 업계에서는 이마트가 최근 이베이코리아, 요기요 등 인수합병(M&A) 시장에 관심을 기울이고 있는 만큼 신사업을 위한 자금 확보에 나선 것으로 보고 있다.

이마트는 이미 일찌감치부터 자산 매각을 통해 유동성 확보에 나선 상황이다. 2017년에는 하남점 잔여부지와 평택 소사벌 부지, 시흥 은계지구 부지와 이마트 부평점을 매각했고 코스트코 지분 3.3%와 코스트코 서울 양평점과 대구점, 대전점 3개점이 입점된 이마트 소유의 부동산 등 코스트코 관련 자산을 모두 코스트코에 양도했다.

또 2019년에는 10월 KB증권이 조성한 부동산펀드에 대구 반여월점을 포함한 13개점 토지와 건물을 매각하고 이를 다시 임차하는 방식으로 9525억원의 자금을 확보했다. 지난해 초에는 스타필드를 조성하려던 서울 강서구 마곡동 부지를 8200억원에 매각하기도 했다. 이 때까지의 자산 유동화는 이마트가 2019년 창사 이래 첫 분기 적자를 내는 등 재무구조가 악화하면서 이를 개선하기 위한 차원이었다.

그러나 이마트는 실적과 현금흐름이 크게 개선된 최근까지 자산 유동화를 지속하고 있다. 이는 M&A와 신사업 실탄을 확보하기 위한 것으로 풀이된다. 실제로 이마트는 지난달 서울 강서구 가양점 토지와 건물을 6820억원에 매각하기로 했고, 계열사 신세계프라퍼티에 경기도 남양주 토지를 양도해 750억원을 확보했다.

롯데쇼핑도 수년 전부터 자산 유동화에 나선 상황인데, 지난해까지는 실적 개선을 위한 점포 구조조정에 매진했다면 최근에는 신사업 확대를 위한 자산 유동화 성격이 짙다.

롯데쇼핑은 지난 2018년 롯데마트 용인신갈점과 아산점을 KB부동산신탁이 만든 리츠에 매각했고 2019년에는 부평점과 인천점도 처분했다. 특히 2019년에는 롯데백화점 강남점을 현물출자해 롯데리츠를 조성하고 1조630억원 규모의 백화점, 마트 등의 건물과 토지를 처분했다. 롯데쇼핑은 지난해 말에도 롯데백화점 중동점·안산점, 롯데프리미엄아울렛 이천점, 롯데마트 계양점·춘천점 등 5개 점포의 토지와 부동산을 롯데리츠에 양도해 7342억원의 현금을 확보했다.

특히 올해는 그간 보유 중이었던 롯데월드타워·롯데월드몰의 지분과 부동산 등 자산을 롯데물산에 매각하며 약 8300억원을 추가 조달했다. 롯데쇼핑은 현재도 점포 일부를 유동화 하는 계획을 검토하고 있는 것으로 알려졌다.

이처럼 롯데와 신세계가 최근까지 자산 유동화에 매진하는 것은 이커머스, 퀵커머스 등 새로운 성장동력이 될 만한 알짜 매물들이 M&A 시장에 쏟아지고 있기 때문이다.

롯데와 신세계는 오프라인에서는 여전히 강자이지만 이커머스를 중심으로 한 신사업을 제대로 키워내지는 못한 상황이다. 2018년 SSG닷컴, 지난해 롯데온(ON) 등 온라인 사업 확장에 본격화 했으나 후발주자인 만큼 시장에 안착하는 데에도 어려움을 겪고 있다.

이 때문에 롯데와 신세계는 최근 알짜 매물들에 관심을 기울이고 있다. 현재 양사 모두 이베이코리아 인수전 본입찰에 참여하며 이커머스 사업 확대를 노리고 있다. 롯데쇼핑은 지난 3월 온라인 중고거래 플랫폼 ‘중고나라’ 인수도 마무리 지었다. 신세계그룹의 경우 올 들어 패션 플랫폼 W컨셉, 야구단 인수를 완료했고 요기요 인수전, 스타벅스커피 코리아 본사 지분 인수 등 추가 M&A도 고려하고 있다.

업계 관계자는 “롯데와 신세계가 오프라인에서는 여전히 강자이지만 온라인에서는 약한 것이 사실”이라며 “M&A를 위한 추가 자산 유동화가 이뤄질 가능성이 크다”고 말했다.