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허지은 기자
등록 :
2020-01-22 15:00
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#한국거래소

거래소, 올해 호가단위 축소…알고리즘 매매도 도입

호가단위 축소·알고리즘 매매 수용 등 시장 개선
해외 직접투자·인컴형·리츠 활성화 방안 마련
ESG정보공개·영문공시 등 투자자 접근성 제고

한국거래소가 호가단위를 축소하고 알고리즘 매매를 수용하는 등 시장 개선에 나선다. 4차산업 등 미래 성장 산업에 대한 상장진입요건을 개선하는 한편 리스크 관리 방안을 마련해 거래소 차원의 위험장치를 마련한다.

국내 투자자 사이에서 수요가 늘고 있는 해외 직접투자와 인컴형·리츠(REITS) 상품 등에 대한 활성화 방안을 마련하고 ESG(지배구조·환경·사회) 정보공개 폭을 넓히는 등 투자자 편의성을 높인다는 계획이다.

임재준 한국거래소 유가증권시장본부장/사진=한국거래소

한국거래소 유가증권시장본부는 22일 이같은 내용을 골자로 한 ‘유가증권시장 2020년 주요 사업계획’을 발표했다.

임재준 한국거래소 유가증권시장본부장(사진)은 “2020년 사업계획 달성을 통해 선진 증시 인프라를 구축할 것”이라며 “다양한 유망기업과 상품을 공급해 시장이용자 중심의 증시 투자환경을 조성해 시장 역동성을 제고하겠다”고 밝혔다.

임 본부장은 “유가증권시장은 우리 자본시장의 메인보드”라며 “자본시장에 새로운 에너지를 공급하고 국가경제 발전에 기여하기 위해 3대 추진 방향을 설정하게됐다”고 설명했다.

◇“시장 제도·인프라 혁신…시장 활력 제고할 것”

우선 거래소는 올해 시장조성을 확대하고 호가단위를 축소해 투자자의 주식거래비용을 낮추기로 했다. 우선 거래소와 시장조성계약을 체결한 12개 시장조성자(증권사)가 지난해보다 확대된 666종목에 대해 상시적으로 유동성을 공급한다는 계획이다.

또 호가단위(Tick size)를 선진국 수준으로 축소한다는 방침이다. 현재 국내 증시는 호가단위비율이 0.1~0.5%로 미국(0.09%), 일본(0.01~0.05%), 영국(0.02~0.1%), 독일(0.01~0.05%) 등 선진국 증시에 비해 높은 수준이다.

기업 상장 측면에서는 4차산업 등 차세대 기업들에 대해 상장진입요건을 개선한다. 초기에 대량 자본투입이 필요한 인공지능(AI), 사물인터넷(IoT), 블록체인, 5G 등 4차산업혁명 기술을 이용한 산업의 상장을 적극 유치한다.

아울러 알고리즘 매매를 수용하고 국내 시장에 적합한 리스크 관리 방안을 마련할 계획이다. 알고리즘매매는 컴퓨터 알고리즘이 자동으로 주문파라미터를 결정하는 거래로 유럽 등 글로벌 시장에서 널리 사용되는 매매 방식이다. 유동성 공급과 거래비용 절감, 가격발견기능을 높일 수 있다는 장점이 있지만 리스크도 존재한다.

거래소는 알고리즘매매의 개념을 정리하고 알고리즘매매자에게 사전등록 및 시스템 관리 의무를 부과해 리스크 관리에 나선다. 또 시스템 오류 등으로 발생할 수 있는 대량착오 등에 대비해 거래소 차원의 위험관리 장치도 마련할 예정이다.

◇“신상품 발굴·공시 정보공개 확대…투자자 보호 강화”

해외 직접투자 수요에 대비하기 위해 글로벌 투자상품 공급도 늘리기로 했다. 해외 합성 ETF(상장지수펀드), 해외 주식형 ETN(상장지수증권), 해외주가지수 및 원유·천연가스·금 등 원자재와 관련한 ETN의 상장을 추진한다.

정기적 수익 창출을 위해 실물자산 상품과 인컴형 상품 공급도 확대한다. 기존 인컴형 ETP(상장지수상품)를 지속 확충하고 신규 기초자산을 다양화해 선택의 폭을 늘린다. 또 정부의 ‘공모형 부동산간접투자 활성화 방안 정책’에 부응해 거래소 차원에서 부동산펀드와 리츠 활성화 방안도 마련할 계획이다.

아울러 사회책임투자(SRI) 채권과 관련한 정보는 물론 ESG정보 공개를 활성화해 사회책임 투자정보를 더 많이 공개한다. 거래소 내 ESG위원회를 신설해 외부 전문가 자문, 기업지배구조 가이드라인 개정, 정보공개 우수기업 선정 등을 수행할 계획이다.

투자자 보호 차원에서는 주식시장 및 채권시장 퇴출제도를 합리적으로 정비하기로 했다. 주식시장에선 형식기준 중심의 퇴출 대신 실질심사로 전환해 기업의 개선을 유도하는 한편 한계기업은 조기 퇴출을 유도한다. 채권시장에도 채권상장폐지제도를 개선할 예정이다.

임 본부장은 “여러 불확실한 대내외 시장 환경에 임기응변식, 단기적으로 대응하기보다는 지속가능한 시장 역동성을 이끌어낼 것”이라며 “보다 적극적으로 시장구조의 근본적인 체질 개선에 역점을 둘 계획”이라고 밝혔다.

허지은 기자 hur@

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