신한금융투자 “SK, 안정된 실적에 현금 흐름도 여전히 긍정적”

신한금융투자는 21일 SK에 대해 그룹 전체적으로 안정된 실적을 보이고 있고 현금 흐름도 여전히 긍정적이라며 목표주가 25만원과 투자의견 매수를 유지했다.

SK가 보유하고 있는 자회사들의 실적은 안정적인 것으로 평가받았다.

94.1%를 보유하고 있는 SK E&S의 경우 지난해 전력계통한계가격(SMP) 하락과 오성발전소 가동 중단, LNG물량 일시 감소 등으로 영업이익이 전년 대비 28.3% 줄었으나 올해는 7.9% 상승할 것으로 전망됐다. SK네트워크도 지난해 대규모 적자에도 올해는 정상적 영업 활동 재개로 1864억원의 순이익을 올릴 것으로 예상됐다.

현금 흐름도 여전히 긍정적이라는 분석이다.

송인찬 신한금융투자 연구원은 “올해 브랜드사용료는 전년 대비 7.8% 늘어난 2476억원, 현금 유입은 10.1% 줄어든 9624억원을 기록할 것으로 보인다”며 “각종 비용을 제외해도 잉여현금흐름이 5584억원으로 전망돼 충분한 현금흐름을 바탕으로 자사주매입 및 차입금 감소도 지속될 것”으로 내다봤다.

한편 신한금융투자는 지난달 27일부터 진행된 보통 235만주 규모의 자사주 매입이 주가 하방경직성 확보에 도움을 줄 것으로 예상했다.


김민수 기자 hms@