신영證, "SK하이닉스, D램·낸드 플래시 가격 상승..목표가 ↑"

신영증권은 SK하이닉스에 D램과 낸드 플래스 주요제품 가격 상승으로 점진적 주가 상승이 기대된다며 대해 투자의견 매수, 목표주가 3만5000원으로 상향조정했다.

신영증권 임돌이 연구원은 "SK하이닉스 주가에 대한 우려 사항은 모바일 DRAM 평균판매단가 하락 우려, 주주협의회 물량 출회 우려, 생산능력 및 매출 구조가 비슷한 마이크론의 시가총액이 10조 원 수준인 데 비해 SK하이닉스 시가총액은 20조 원 수준인 것에 대한 밸류에이션 고평가 논란 등"이라며 "이에 따라 다소간의 변동성은 감안해야 하나 진폭이 예전보다 감소한 상태로 ‘점진적’ 상승을 전망한다"고 밝혔다.

임 연구원은 "올해 1분기에 PC DRAM 가격 상승, 모바일 DRAM 매출 호조, 모바일 기기 및 SSD향 낸드플레시 출하 증가로 매출 2조8000억원, 영업이익 2060억원을 기록할 전망"이라고 지적했다.

그는 "SK하이닉스의 디램 매출 중 모바일DRAM이 차지하는 비중이 45%에 이른 것으로 추정되며 향후 지속성장할 전망"이라며 "모바일DRAM 매출에서 중국향의 비중도 약 35%에 이른 것으로 추정된다"고 분석했다.

이어 "SK하이닉스 주가는 작년 여름부터 지속적으로 밝혀온 대로 DRAM과 NAND Flash 등 동사 주요제품의 가격 상승 초기 역사적 밸류에이션 P/B 1.6배 수준인 25,000원을 돌파했다"며 "시간이 흐를수록 전체적으로 긍정적인 시각이 보다 증가하면서 12개월 목표주가를 향하여 점진적상승을 시도할 것으로 관측된다"고 내다봤다.

장원석 기자 one218@